股票市埸，我們每個人都不會陌生，無論是散戶的家庭主婦，或是專業投資人士，他們都在同樣的市埸上進行交易操作，當一方套現時，便會有另一方接盤。很多人常常說要花時間去好好分析企業過往的業績，那麼我們真的能夠從過往的數據中找到規律嗎？從而預測到未來的走勢，就能做到「低價買入，高價賣出」這種最理想操作嗎？
坊間經常會有一些炒股專家，他們無私地分享自己的獨家分析資訊，並預測該股票在未來會升還是跌，當中涉及很多金融術語，一般普通人都聽不太懂。那問題來了？假如他們真的這麼厲害，分析了十幾、兩十年，預測的成功率很高，為甚麼不自己買就好？而要分享出來呢？
效率市埸假說
在這邊便要說一個理論，叫做效率市埸假說（Efficient-Market Hypothesis），由經濟學家尤金·法馬（Eugene Fama）於1970年提出，指的是一個資產的價格已經完全反映了所有透明的信息。尤金·法馬對此分別作出三個假設。
1：弱效率（Weak Form Efficiency），目前股市上股票的價位，已經反映了過往歷史所得的情報和信息，投資人無法運用各種研究方法去預測未來股市的走勢。
2：半強效率（Semi-Strong Form Efficiency），市面上所有公開的資訊，目前已經完全反映了該股票價格。那些各大企業的業績報表、公司的發展和年報都已經被人們消化了。所以我們不用去研究，今天的價格已經反映了所有這些公開信息所包含的內容。
3：強效率（Strong Form Efficiency），那些所謂的尚未向公眾公開的「內幕」消息，也已經反映在價格當中，在這情況下，投資者並不能單靠那些股票「內幕」消息而賺到錢。
其實簡單地說，即是按程度去逐漸上升，弱效率比較保守，而強效率則直接說，連「內幕」消息都沒用了，根本完全不用去做任何研究，你就隨便閉著眼睛去買就可以，還會比較賺，因為不用花大量時間去研究那些過往的數據。
消息的傳遞速度極快
其實財經專家他們所分析的很多關於股票的消息，價格都是已經在股市上充分的消化了，已經不屬於甚麼新鮮的消息了。好比說去街市買菜，一直研究一星期前的消息，說該產地發生了颱風，令到農作物失收，那麼供應變少的情況下價格一定會漲，市民因為聽到這些消息而紛紛去買菜，但事實是，那些已經是過時的資訊，現在去街市買的菜價格已經反映了，已經漲價很久了，可見人們對於新消息的反應速度相當敏感。
在2013年9月18日，美國宣佈繼續實施「量化寬鬆」貨幣政策，這消息是在下午2點鐘宣佈的，當消息一公佈，股市馬上發生了劇烈的變化，只需幾毫秒，市埸已經完全作出了反應，馬上飆升到高位。
消息是從美國首都華盛頓聯邦儲備局所發出的，該消息傳到紐約交易所，根據資料所見是2毫秒。而芝加哥交易所則要7毫秒，從地理位置上來看，紐約是比起芝加哥來得更近華盛頓的。
可見的是，一條消息，所需要消化的時間只需幾毫秒而已，當你有所反應的時候，價格已經發生了波動，一切都在瞬息萬變當中。
總結
當然，一支股票是升還是跌，背後潛在許多因素，能夠精確的預測未來的走勢是件很困難的事，甚至可以說不可能。
我們大多數看的財經分析，那些專家所分析的，都是昨天、前天甚至是一星期前的資訊，那麼有它的價值所在嗎？或許可以參考一下，但我們一直在研究這些舊消息的同時，股市已經反映了很久，已經過時了。
人們很愛聽這些投資分析師的「貼士」，因為我們一般普通人對於金融的知識並不多，對於要選購那支股票，要在那個位置去入市，經常搖擺不定，內心充滿著恐懼。而分析師他們就為事後的結果作出合理的解釋，滿足我們的需要，世界充滿不確定性，擁有一個前因後果，能讓我們安心。
有些人則覺得有效市埸假說無用，我們是否曾經聽過很多所謂的年輕股神，年賺千萬的故事呢？人們總是說能夠通過分析與研究，進行一個優質操作，從而購到大錢，但說穿了，其實他們所買的是風險高的牛熊證等高風險投資組合。他們當成功後，回過頭再講解與分析自己當時的操作，肯定都是用合理的理由去解釋，但在當下，他們真的能如此冷靜，看穿整個世界的資訊？人們往往會美化自己的結果，他們多少受到「運氣」的影響，但成功後卻會否定單純的靠運氣，把成功原因歸於自己的高能力，自我感覺良好，覺得自己特別與眾不同，是人的本能。而失敗的大多數人往往消失於人海當中，只有成功的少數人才會映進我們的視線中。
